В публичных дискуссиях понятие капитала нередко размывается метафорами: рассуждения о «человеческом капитале» или культурном багаже создают ложную иллюзию, будто любой гражданин с образованием уже является капиталистом. Такая терминологическая путаница маскирует реальную границу между владельцами отчуждаемой собственности и наемными работниками. Другое стойкое заблуждение состоит в том, что здоровой экономике необходим ежегодный рост в 3–4%. Однако устойчивый рост всего в 1% в год за тридцать лет трансформирует экономику на треть, кардинально меняя структуру занятости и технологий. Чтобы понимать анатомию неравенства, требуется строгий понятийный аппарат.
Понятийный аппарат и формульная связка
В рамках нашего анализа понятия «капитал» и «богатство» выступают синонимами. Капитал — это совокупность всех нефинансовых активов (земля, недвижимость, оборудование, инфраструктура, патенты) и финансовых инструментов (депозиты, акции, облигации, доли в фондах) за вычетом долгов, находящихся в собственности и способных обращаться на рынке.
Из этой категории исключается «человеческий капитал». Навыки, способности и здоровье принадлежат личности; они не могут быть отчуждены, проданы на торгах или переданы по наследству. Капитал по своей природе вещественен и отчуждаем.
Совокупный национальный капитал складывается из частных и публичных активов. Национальный доход ($Y$) представляет собой чистую сумму всех доходов резидентов страны за год и состоит из двух частей: дохода от капитала и дохода от труда. Главной меркой материального веса накопленного богатства служит коэффициент капитал/доход ($\beta$, бета):
Он показывает, скольким годам национального дохода эквивалентно все накопленное богатство страны. В развитых странах национальный капитал исторически превышает годовой доход в 5–6 раз.
Механика действия закона
Взаимосвязь между запасом активов и текущими потоками доходов задается первым фундаментальным законом капитализма:
Здесь $\alpha$ — доля дохода от капитала в национальном доходе, а $r$ — средняя чистая доходность активов. Если коэффициент $\beta$ равен 600% (шесть годовых доходов), а доходность капитала составляет 5%, то владельцы капитала ежегодно забирают 30% всего национального дохода ($5% \times 6 = 30%$). Остальные 70% распределяются между всеми наемными работниками.
Долгосрочный уровень коэффициента бета описывается вторым законом капитализма:
В долгосрочной перспективе объем капитала по отношению к доходу стремится к отношению нормы сбережений ($s$) к темпу экономического роста ($g$). Если общество стабильно сберегает около 10% дохода, а экономика растет медленными темпами в 1.5–2% в год, национальный капитал неизбежно аккумулируется до внушительных 5–6 годовых доходов.
Первый закон капитализма ($\alpha = r \times \beta$) доказывает: чем массивнее накопленный капитал по отношению к доходу, тем большую долю совокупного национального пирога автоматически присваивают владельцы активов даже при умеренной доходности.
Количественные свидетельства и долгосрочный эффект
Эмпирические данные Франции и Великобритании демонстрируют поразительную стабильность: на протяжении XVIII–XIX веков национальный капитал составлял 6–7 годовых доходов. Изменилась лишь его форма — земельная рента сменилась промышленными и финансовыми активами.
После резкого падения в середине XX века, вызванного войнами и разрушениями, с 1970-х годов начался мощный ренессанс капитала: соотношение частного богатства к доходу выросло с 2–3.5 до 4–6 раз. Свою роль сыграли замедление роста и масштабная приватизация государственных активов (крайним случаем которой стала Россия 1990-х годов).
Социальное следствие и институциональный вывод
Когда национальный капитал равен 5–6 годам совокупного дохода нации, значение текущего труда меркнет перед колоссальным весом прошлых накоплений. Молодой специалист только с дипломом неизбежно уступает владельцу унаследованных активов. В условиях умеренного роста масса накопленного богатства доминирует над экономикой, требуя анализа доходности капитала.